维保政策将于2014年1月起在全国执行,已在广东省试行,该政策要求电梯维保应有厂家位或者其委托的单位进行。目前电梯事故60%左右由维保不当造成,70%维保市场被低价竞争的第三方维保占据。维保规范政策全国推行后,我们认为:（1)电梯厂家自维保比例大幅提升,大批第三方维保公司将退出市场；（2)维保市场将摆脱低价竞争,安全与质量第一,维保价格将上升,维保市场空间2015年有望达到390亿元,2013-2015年CAGR达24.9%；（3)网络布局完善的电梯企业受益,没有网络和品牌的内资企业将进一步遭到洗牌。
至此,我们历次电梯行业报告的观点可以归纳为:
（1)市场高估了电梯与地产的相关性。实际上电梯需求只有60%左右由地产决定,另有40%左右的电梯需求是由电梯配比提升、轨道交通、保障房、更新改造、出口等非地产因素决定。
（2)市场低估了电梯行业的成长性。保守预计2013-2015年行业增速分别为15.1%、13.3%、13.3%,仍处于景气阶段。
（3)相比外资,内资电梯增长更快,份额将持续提升。内资电梯具有很强的竞争优势,体现在机制和性价比等方面,保守预计2013-2015年增速分别为21.4%、19.1%、18.8%,高出行业总体5、6个百分点。
（4)试验塔和维保两大政策将加速行业集中度提升,尤其是内资集中度提升。
至此,我们历次电梯行业报告的观点可以归纳为:
（1)市场高估了电梯与地产的相关性。实际上电梯需求只有60%左右由地产决定,另有40%左右的电梯需求是由电梯配比提升、轨道交通、保障房、更新改造、出口等非地产因素决定。
（2)市场低估了电梯行业的成长性。保守预计2013-2015年行业增速分别为15.1%、13.3%、13.3%,仍处于景气阶段。
（3)相比外资,内资电梯增长更快,份额将持续提升。内资电梯具有很强的竞争优势,体现在机制和性价比等方面,保守预计2013-2015年增速分别为21.4%、19.1%、18.8%,高出行业总体5、6个百分点。
（4)试验塔和维保两大政策将加速行业集中度提升,尤其是内资集中度提升。
